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互联网企业IPO加剧风投行业“贫富分化”
上海网站建设 | 上海网站设计 时间：2011-06
导语：国外媒体今天撰文称，随着一批热门互联网企业先后上市，风险投资行业出现了“富者愈富”的情况，从而进一步加剧了行业的贫富分化
以下为文章全文：
富者愈富
LinkedIn和Groupon等热门互联网公司的IPO(首次公开招股)加大了风险投资行业的“贫富差距”
红杉资本、GreylockPartners、AccelPartners和安德森-霍洛维茨基金(AndreessenHorowitz)是少数几家拥有这些高估值创业企业股票的风险投资公司，使得他们得以接触到最有潜力的企业家，并获取了大量的金钱收益
与此同时，其他多数风险投资公司却都在为融资发愁
LinkedIn的IPO为红杉资本和Greylock等支持者带来了超过20亿美元的账面利润，而作为Groupon的两大外部投资者，NewEnterpriseAssociates和Accel也将在该公司IPO时拥有50亿美元的股票
但没有参股这些高估值企业的基金则被排挤在新的互联网交易之外，这就意味着很少有几家公司能够收获前景可期的回报
美国律师事务所Michelman&Robinson新兴企业和风险投资行业主管大卫·施瓦茨(DavidSchwartz)说：“富者愈富，他们正在以更高的估值寻找更好的产品和更好的企业
这令二线基金的日子很难熬
”
过往的成功也打开了一扇签订更好交易的大门，因为企业家们都希望与这些基金当前投资的企业建立关系，并认为，这些基金的合伙人对新兴趋势有着更好的理解
行业趋势
风险投资行业过去十年间已经逐渐萎缩
互联网泡沫的破裂和全球金融危机导致大量创业企业破产，而幸存者的上市难度也越来越大
根据美国风险投资协会的数据，2010年的全美风险投资基金融资额为125亿美元，较2008年减少52%，创下7年来的新低
根据安永会计师事务所的数据，IPO枯竭也导致2010年上半年全美活跃的风险投资公司数量减少47家
在此期间，每个季度至少展开一笔投资的美国风险投资公司仅为167家，而2009年全年的这一数字为313家
这一下滑也创造出了一批“僵尸”公司——只与已经投资的企业有业务往来，但却没有资金开展新的投资
IPO热潮重启又吸引了部分回流的资金
美国风险投资协会的数据显示，今年第一季度风险投资公司融资额达到71亿美元，同比增长76%
至少有294家公司已经宣布了今年在美IPO的计划，创2000年以来的历史同期最高值
风险投资公司可以在所投资的企业上市或被收购时获得收益
LinkedIn成为首家上市的美国大型社交媒体企业
这家上月IPO的职业社交网站目前市值为72亿美元
美国流媒体音乐提供商PandoraMedia也于周二晚些时候确定了IPO发行价，并将于周三开始上市交易
Groupon同样提交了IPO申请，而社交游戏开发商Zynga也有望于6月底提交IPO申请
据消息人士透露，全球最大社交网站Facebook计划于2012年开始报告财务业绩，该公司目前在非上市公司股票交易所SharesPost的估值达到528亿美元
Twitter的估值达到66亿美元，但该公司尚未宣布上市计划
最大赢家
只有少数风险投资公司有可能会成为这些交易的最大赢家
Grelock是LinkedIn、Facebook和Pandora的早期投资者，并在后期参与了Groupon的投资
知情人士透露，Groupon的IPO估值有望达到250亿美元
Accel持有Facebook和Groupon的大量股权，合广投资(UnionSquareVentures)同样是Twitter、Zynga和移动应用开发商FoursquareLabs的第一批投资者之一
由网景创始人马克·安德森(MarcAndreessen)创办的安德森-霍洛维茨基金也持有Facebook、Zynga、Groupon、Twitter和Foursquare的股权
“无论是首次投资还是追加投资，企业家都被我们所吸引，因为我们的公司拥有曾经的企业家和运营高管
”今年3月出任安德森-霍洛维茨基金合伙人的斯科特·维斯(ScottWeiss)说，他还曾经是网络安全公司IronPortSystems的联合创始人
KPCB投资社交媒体的领域较晚，过去一年间以数十亿美元的估值参股了Facebook、Groupon和Twitter
但该公司此前也曾于2008年投资了Zynga
前景预测
美国风险投资公司GeneralCatalystPartners合伙人克里斯·法莫尔(ChrisFarmer)表示，安德森-霍洛维茨基金最有可能在未来十年内取得成功
他对风险投资行业有着15年的研究经验
除此之外，排名前五的还包括红杉资本、Accel、BenchmarkCapital和合广投资
法莫尔使用了他发明的InvestorRank来对风险投资公司未来的成就进行预测，但数据都取自当前的投资和关系
法莫尔估计，未来十年内，将有三分之二的行业回报被15家公司获得，低于互联网泡沫破裂至今的50家
他在接受媒体采访时说：“强者的融资将继续增加，而其他很多企业都将衰落
有数不清的风险投资公司目前的融资额仅为十年前的一小部分
”
基金规模
DraperFisherJurvetson、MenloVentures和HighlandCapitalPartners都已经削减了最新成立的基金规模，而Greylock、Accel、红杉资本和BessemerVenturePartners每家都至少新增了10亿美元融资
MenloVentures董事总经理肖恩
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